Bolagsanalys · Nyhet
Är rabatten djup – eller bara djup i dag? Substansmatrisen visar var sektorn och varje börsnoterat fastighetsbolag står mot sitt substansvärde, kvartal för kvartal sedan 2008. Jämför med historiken, se åt vilket håll det rör sig och ställ er mot de bolag ni själva jämförs med. Ingår i Bolagsanalys.
Svenska börsnoterade fastighetsbolag mot substansvärdet sedan 2009: medianbolaget (svart), sektorn viktad på substansvärde (blå) och spannet där hälften av bolagen ligger. Andra kvartalet 2026 handlades medianbolaget 44,5 procent under sitt substansvärde, nära bottennivån från tredje kvartalet 2023 (46,9 procent). Diagrammet är exporterat ur appen. Källa: Sedis Bolagsanalys, Substansmatrisen. Uttag 2026-09-18. Publicerade kvartalssiffror – inte investeringsrådgivning.
Djup – jämfört med vad?
En rabatt på 40 procent betyder en sak i en högkonjunktur och en annan efter ett räntelyft. Sektorn har handlats med premie – som mest 24 procent i slutet av 2019 – och med rabatt sedan 2022.
Substansmatrisen lägger varje kvartal sedan 2008 i samma bild, så att dagens nivå får ett sammanhang: för sektorn, för ett urval eller för ett enskilt bolag under hela dess tid på börsen. Dagens läge per bolag finns fritt under Aktuell premium/rabatt.
Åt vilket håll rör det sig?
Nivån är halva bilden. Substansmatrisen placerar varje bolag efter var det står i dag och hur rabatten eller premien har förändrats på ett år. Andra kvartalet 2026 låg 43 av 56 bolag i fältet Motvind, med en rabatt som fördjupats sedan året innan. Inget bolag hade en premie som växte.
Medvind – premien växer. Tappar fart – premien krymper. Vänder upp – rabatten minskar. Motvind – rabatten fördjupas. Fälten beskriver marknadens syn på aktien, inte ett omdöme om bolaget.
Varje punkt är ett börsnoterat fastighetsbolag. Vågrätt: rabatt eller premie mot substansvärdet andra kvartalet 2026. Lodrätt: förändring sedan andra kvartalet 2025, i procentenheter. I appen visar punkten bolagets namn och går att klicka för att följa bolaget bakåt i tiden. Källa: Sedis Bolagsanalys, Substansmatrisen. Uttag 2026-09-18. Publicerade kvartalssiffror – inte investeringsrådgivning.
Mot de bolag ni jämförs med
Förvalet är alla svenska börsnoterade fastighetsbolag. Bygg egna grupper – bostadsbolagen, logistikbolagen eller de bolag analytikerna ställer er mot – och se hela bilden för just dem.
För finans- och IR-funktionen blir frågan konkret: värderar marknaden oss annorlunda än dem vi jämförs med, och sedan när?
Siffror som håller i styrelserummet
Samma måttstock för alla bolag. Substansvärdet beräknas på samma sätt för varje bolag, efter EPRA:s metod – den branschstandard fastighetsbolagen själva använder.
Ingenting gissas. Saknas ett värde ett kvartal står rutan tom, aldrig en nolla eller en uppskattning.
Hela historien. Bolag som köpts upp eller lämnat börsen finns kvar, så att bilden av sektorn förr blir rättvisande. Diagrammen laddas ned som bilder, klara för en styrelsepresentation.
Vanliga frågor
Vad är substansrabatt?
När ett bolags börsvärde är lägre än substansvärdet handlas det med rabatt; är det högre, med premie. Substansmatrisen visar börsvärdet i förhållande till substansvärdet vid kvartalets slut.
Vad skiljer den från Aktuell premium/rabatt?
Aktuell premium/rabatt är fri och visar dagens läge per bolag. Substansmatrisen är historiken och sektoranalysen bakom den, för kunder.
Vilka bolag ingår?
Svenska börsnoterade fastighetsbolag, även de som lämnat börsen. Ett värde per kvartal från slutet av 2008 – drygt 70 kvartal och över 2 200 bolagskvartal.
Hur får jag tillgång?
Substansmatrisen ingår i Bolagsanalys. Är ni kund finns den i menyn och på startsidan.
Se er egen värdering mot sektorn
Vi går igenom Substansmatrisen med era egna jämförelsebolag på 30 minuter. Redan kund? Substansmatrisen ligger under Bolagsanalys i menyn.